Una ciudad-reino de Hombres del Norte que moraban al este del Bosque Negro entre los ríos Rápido y Aguas Rojas. A diferencia de Esgaroth, Valle era un reino. La ciudad se hallaba frente a la Puerta Principal de las estancias de los enanos de Erebor y adquirió importancia gracias al comercio e intercambio con los enanos. Cuando el dragón Smaug conquistó Erebor, también destruyó Valle y mató a su rey Girion (2770 T.E.). Muchos supervivientes huyeron a Esgaroth. Desde 2942 T.E., Bardo I, el Matador de Dragones y Rey, reconstruyó Valle. El poder de los Reyes de Valle llegaba lejos al sur y al oeste.

Durante la Guerra del Anillo, Valle fue asaltado por una gran hueste de Orientales. Hubo que abandonar la ciudad, pero los defensores se atrincheraron con los enanos en las cavernas de Erebor. Al recibir la noticia de la caída de Barad-dûr, los sitiados salieron a atacar y dispersaron a sus enemigos desmoralizados. El rey Brand de Valle y el rey de los Enanos Dáin Pie de Hierro murieron luchando ante las Puertas de Erebor.

En la Cuarta Edad Valle continuó siendo un reino autónomo, aliado con el nuevo Reino Unificado del Oeste.